2023-2022年

レポート
IG：投資適格債
EM：エマージング債
LF：レバレッジド・ファイナンス
CB：転換社債
GM：グローバル・マクロ
SC：ストラクチャード･クレジット
ESG：環境・社会・ガバナンス
EQ：株式
OT：その他

2023年
9/28	≪NEW≫トルコ中央銀行は大幅な利上げを実施	EM
9/26	≪NEW≫シャンパン問題	GM
9/25	≪NEW≫マクロメモ2023年9月上旬	EQ
9/22	エジプト大統領選挙は12月に実施される可能性	EM
9/20	RBC 新興国バリュー株式戦略の 10 周年を迎えて	GM
9/19	中国のテイクアウト	GM
9/15	メキシコは来年度予算を発表	EM
9/13	瀬戸際にあるアルゼンチン	EM
9/13	実行中のアイデア－転換社債のエクスポージャー：2023年のこれまでのところの追い風	CB
9/11	逃げ腰にならずに！魅力的なバリューを提供するかもしれないシクリカルセクター	IG
9/11	泥水	GM
9/11	中国は住宅市場に対する追加政策を発表	EM
9/11	マクロメモ2023年8月下旬	EQ
9/7	ハイイールド債アクティブ運用の強み	LF
9/7	日本企業のガバナンス改革とエンゲージメント	EQ
9/6	中国：経済は遅れながらも回復基調	EQ
9/4	夢に終わった史上最高のパーティー？	GM
9/1	トルコ中銀のタカ派サプライズ	EM

8/31	科学ではなく芸術：インパクト投資の方法	IG
8/29	高ボラティリティ環境におけるオルタナティブ投資	OT
8/28	マクロメモ：2023年8月上旬	EQ
8/28	スキンヘッドにはつらい一週間	GM
8/28	グローバル・ハイイールド債：ハイイールド債が投資適格債をアウトパフォームする理由	LF
8/28	エクアドルは10月に決戦投票へ	EM
8/24	ベトナム：成長物語	EQ
8/21	利回りもうなり声を上げて躍進	GM
8/21	アルゼンチン予備選挙は予想外の結果	EM
8/18	持続可能な未来：ブルーエコノミーの波を起こす	ESG
8/17	エマージング市場のESGの取り組みに働きかける	EM
8/16	インドネシア：王冠の宝石	EQ
8/15	進歩は革命にあらず：安定した産業の転換点	EQ
8/14	しぼんだ（デフレ）状態で取り残される	GM
8/14	中国の一部都市で不動産支援策が打ち出される	EM
8/8	実行中のアイデア－転換社債は魅力的なインカム収入の恩恵を受けるだろう	CB
8/8	エマージング市場で地政学的再編が進む	EM
8/7	ベア相場、もしくはただの偽物？	GM
8/4	メキシコ石油公社への政府支援	EM
8/3	ブリュッセル出張報告:クレディスイスの反省会	IG
8/3	グローバル国債: リスク分散とリターン最適化	IG
8/1	中国の「内巻」、努力しても解決できないこと	EM

7/31	（必ずしもワイルド・スピードではない）TOKYO DRIFT	GM
7/27	アルゼンチンはIMF融資獲得を目指す	EM
7/27	プライベート・クレジット - 今笑って、後で泣く？	LF
7/24	ハッピー・デイズ	GM
7/21	追い風に乗るエマージング市場	EM
7/21	実行中のアイデア－低いリスクで中国の反発を捉える転換社債のエクスポージャー	CB
7/20	グアテマラは8月に決選投票へ	EM
7/18	世界が暑くなる中、少なくともインフレはクールダウンし始める	GM
7/14	中国不動産市場に対する追加支援期待が高まる	EM
7/10	英国民はだまされた気分？	GM
7/7	パキスタンはIMFと追加融資で合意	EM
7/7	AT1債への見方－投資家は欧州銀行に不安を募らせなくても良い	IG
7/7	マクロメモ：6月13日～6月27日	EQ
7/6	投資環境見通し（2023年夏季）	EQ
7/3	行動、そして遅れてやって来る結果	GM

6/29	ザンビアは債務再編交渉で合意	EM
6/28	二酸化炭素の回収と貯留	EQ
6/26	英住宅市場の将来はin-tents？	GM
6/23	インド：全力疾走	EQ
6/23	グローバル・ハイイールド債：この夏は米国ハイイールド債に着目	LF
6/22	ナイジェリアは通貨切り下げを実施	EM
6/19	行動は言葉（もしくはドット）よりも雄弁なり	GM
6/16	エマージング市場の可能性をとらえる	EM
6/15	トルコは新内閣を発表	EM
6/13	実行中のアイデア－債券と株式の相関の変化が支援材料に	CB
6/12	ダブル・ボギー	GM
6/8	ナイジェリアで新大統領が就任	EM
6/5	根比べの勝負	GM
6/5	AT1債の回復と、なぜファンダメンタルズが最後は勝利するのか	IG
6/1	「付加価値」と公募債券市場におけるインパクト投資	ESG
6/1	トルコ大統領選はエルドアン氏が当選	EM

5/30	米中ハイテク戦争：世界の覇権をめぐる戦い	EQ
5/29	ティナ・ターナーを偲んで：英国債利回りは「ナットブッシュ・シティー・リミッツ」を超えて	GM
5/25	グローバル・ハイイールド債：逆風下でも新規発行は好調	LF
5/25	エクアドルは夏に大統領選挙実施へ	EM
5/23	水問題：投資家のための入門	ESG
5/23	投資家がブラジルの森林破壊に取り組む理由：森林破壊に関する投資家の政策対話からの最新情報	EM
5/22	狼少年	GM
5/22	エマージング市場：高クーポンへのよろめき、それとも真実の愛？	EM
5/22	エマージング債券市場の魅力的な投資機会を考えてみる	EM
5/22	実行中のアイデア－株式スタイルの差が米国転換社債のパフォーマンスを左右	CB
5/22	トルコ大統領選は決戦投票へ	EM
5/17	グローバル株式：現在の状況	EQ
5/15	トランジションは迅速に	GM
5/12	エクアドルは自然保護債務スワップを実施	EM
5/12	公募債券市場におけるスチュワードシップの影響	ESG
5/12	銀行セクターの盤石なファンダメンタルズ	IG
5/11	銘柄属性に潜む落とし穴：バリューとグロースからの考察	EQ
5/8	ベネズエラの債務交渉再開の可能性	EM
5/8	コロネーション（対）チキン	GM
5/2	サステナブル・ファイナンスとESG ラベル付き債券発行市場の出現	ESG
5/2	検討すべき5つの理由：投資適格級の証券化クレジット債	SC
5/2	ブラジル：コントラストの際立つ国	EQ
5/1	グローバル・ハイ・イールド債：銀行の破綻により市場の信頼性が低下	LF
5/1	ブルーエコノミー：海洋及び淡水の持続可能な管理	ESG
5/1	銀行レッスン初級編	GM

4/28	エマージング市場を検証する：FRBの利上げ停止がもたらすインプリケーション	EM
4/28	アルゼンチン：明るい未来がすぐそこまで来ている	EM
4/28	IMF融資に向けて動き出したエルサルバトル	EM
4/25	スペシャル・シチュエーションの投資機会が拡大する要因	LF
4/24	実行中のアイデア－転換社債の銀行セクターへのエクスポージャーは限定的	CB
4/24	ドイツで残りの原発が全て稼働停止に	GM
4/21	投資家心理の改善が続く	EM
4/17	クール、カーム・アンド・コレクテッド（冷静沈着）	GM
4/14	ウクライナの債務再編リスク	EM
4/7	混乱の原因は一旦おとなしくなるか	GM
4/6	変わらないものは無い	EQ
4/6	OPECプラスは予想外の原油減産発表	EM
4/5	無形資産からのアルファ獲得を目指して	EQ
4/5	ESG、サステナビリティ、インパクト投資に関するレポーティングの課題	ESG
4/3	満開の日本	GM

3/30	投資環境見通し（2023年春季）	EQ
3/30	アルゼンチンの債務改革	EM
3/28	近年の水問題の解決に向けた投資	ESG
3/27	滝の流れを追うことなかれ	GM
3/24	政治と債務に苦しむパキスタン	EM
3/24	ESG改革	EQ
3/20	一週間で本当に変わったのはどの程度？	GM
3/16	トルコは5月に総選挙実施へ	EM
3/13	現金が王様	GM
3/10	実行中のアイデア－実効デュレーションの短さが魅力の転換社債	CB
3/10	中国は新たな金融規制機関を設立	EM
3/10	債券保有者の声を解き放つ：ESGエンゲージメント	ESG
3/10	銀行セクター：クレジット市場のスイートスポット	IG
3/9	ロシア・ウクライナ戦争：終わりの始まり	EM
3/9	南アフリカ：国家的災害事態	EM
3/8	グローバル・ハイ・イールド債は強い反発パターンを繰り返す	LF
3/6	「ノー・ランディング」から「ハード・ランディング」へ？	GM
3/2	国営電力エスコムへの救済策	EM
3/1	銀行劣後債市場への関心の高まり	IG
3/1	ロシアのウクライナ侵攻から1年が経ちESG投資はどのように変化したか	EM

2/27	ウクライナに栄光あれ	GM
2/24	中国で刺激策の効果が表れ始める	EM
2/21	様々な企業の分析（パート2）	EQ
2/20	エクスペリアームス！	GM
2/20	商業不動産市場の現状	SC
2/16	ESGのSを測定	EQ
2/16	エクアドルのラソ政権に難題	EM
2/14	2023年、責任投資の先にあるものは？	EQ
2/13	上がったものは、必ず落ちる	GM
2/10	実行中のアイデア－中国の経済再開がエネルギー価格の下支えとなる	CB
2/10	メキシコ石油公社への支援策	EM
2/8	米国CLOプライマリー市場のAAA格に注目	SC
2/7	様々な企業の分析（パート1）	EQ
2/6	概ね無視された中央銀行	GM
2/3	転換社債市場2023年の見通し：タイミングを計らずに回復に備えたポジションをとる（再考）	CB
2/3	アダニ・グループの不正疑惑に注目が集まる	EM
2/2	なぜ今マルチ・クレジット戦略の投資妙味が高まっているのでしょうか	OT
2/1	エマージング債券：2023年の見通し	EM

1/31	全世界の目は日銀へ	EQ
1/30	西部戦線（今のところは）異状なし	GM
1/26	アルゼンチンが買戻し計画により上昇	EM
1/23	卯年は早くも息切れ間近？	GM
1/19	プライマリー市場の再開	EM
1/17	RBC GAM経済見通し－2023年年初	EQ
1/16	物価上昇が続き、追いつめられる日銀	GM
1/16	マクロ市場－2023年、7つの重要な投資テーマ	GM
1/16	2022年の振り返りと2023年の見方	EQ
1/12	実行中のアイデア－欧州とアジアの転換社債は引き続き米国をアウトパフォーム	CB
1/12	中国の政策転換	EM
1/12	トルコ：友人作りのスキル	EM
1/10	穏やかな新年の幕開けは続くでしょうか	GM
1/5	投資家の視点から見た生物多様性とCOP15	EQ

2022年
12/29	2022年のブックレビュー	EQ
12/27	クレジットが再び重要に	SC
12/26	マクロ環境の見通し：クレジット市場の最悪期は過ぎたのでしょうか	GM
12/23	黒田サンタからのプレゼント	GM
12/20	2023年の見通し：ピークとボトム	GM
12/19	ちょっとやり過ぎかもね、ジェロームさん	GM
12/15	ペルーで新政権が発足	EM
12/14	実行中のアイデア－中国ハイテク・セクターのアンダーパフォームは底をついた可能性が高い	CB
12/12	メッシーな年の瀬に？	GM
12/9	南アフリカの汚職問題と中国のゼロ・コロナ政策の緩和	EM
12/5	水の未来	EQ
12/5	Bah humbug... 年末ラリーは息切れ間近？	GM
12/1	マクロ環境に楽観的な見方が広がる	EM

11/28	エマージング市場におけるグリーン･ラベル債券を掘り下げて見る	ESG
11/28	なぜ投資家はエマージング債アンコンストレインド戦略に注目すべきなのか	EM
11/28	夢を追う	GM
11/25	気候変動パズルの重要な1ピース	EM
11/25	シンプルに	SC
11/25	エマージング債券の強い追い風	EM
11/24	割安感から見直しの動きが広がる	EM
11/22	グレート・モデレーション時代の終焉が生む緊張感とアルファの出現	GM
11/21	サッカーが始まれば愛が憎しみに勝つ？	GM
11/18	数字の裏にあるストーリー	EQ
11/17	米国でインフレのピークアウト期待が高まる	EM
11/16	転換社債：金利上昇時、ディフェンシブな株式投資には異なるアプローチが必要	CB
11/14	暗号資産JOMO	GM
11/10	欧州ハイ・イールド債市場の見通し	LF
11/10	マクロメモ：10月25日～11月7日	EQ
11/10	中国の国境再開への期待	EM
11/10	実行中のアイデア－アジア転換社債：反発に備えた低リスク資産	CB
11/7	未来へ羽ばたく	ESG
11/7	証券化クレジット債における割安なものを見極める	SC
11/7	カニエ・ウエストのような人気？	GM
11/4	ブラジル大統領選挙	EM
11/2	ESGは今や「汚い」言葉なのか	ESG

10/31	最高指導者	GM
10/31	欧州のエネルギー市場に注目が集まる	IG
10/28	次は何か起きるのか－債券市場における変化	LF
10/28	FRBの利上げペースに思惑が交錯する	EM
10/28	ヘルスケア企業への投資診断書	EQ
10/26	がれきの中の投資機会	LF
10/25	住宅ローンセクターにおけるリスク	SC
10/25	ロシアの敗戦は金融市場に何をもたらすか	EM
10/24	トラスより長持ちしたレタス万歳！	GM
10/21	マクロメモ：10月4日～10月24日	EQ
10/21	新興国債券のバリュエーションは魅力的だが、マクロ要因が引き続き逆風に	EM
10/20	見通しが現実に：転換社債は最近のアウトパフォーマー	CB
10/17	太った熊コンテスト週間（Fat Bear Week）	GM
10/14	新興国ではインフレに落ち着きが見られる国も	EM
10/12	フロンティア市場を占う	EM
10/11	英国人は国内外で大打撃	GM
10/7	中国A株にスポットライトを当てる	EQ
10/7	英国債市場の混乱でリスクオフの動き	EM
10/6	ウクライナ領土の併合を進める中で、プーチン大統領はガスへの圧力を強める	EM
10/5	投資環境見通し（2022年秋季）	EQ
10/3	マクロメモ：9月13日～10月3日	EQ
10/3	中南米は再び債務危機に向かっているのか	EM
10/3	ダメな人ともっとダメな人	GM

9/29	厳しいマクロ環境を背景に調整が続く	EM
9/28	仕事より私事	EQ
9/26	リズ・トラスとビッグ・ギャンブル	GM
9/26	焦点はウクライナ戦争とインフレの動向	EM
9/26	環境に優しい旅の交通手段とは	ESG
9/21	バリューを捉える	EQ
9/20	タイミングを計らずに回復に備えたポジションをとる	CB
9/20	市場はインフレを嘆き悲しむ	GM
9/20	エマージング債市場の中期見通し	EM
9/14	証券化クレジット債でこの冬を乗り切る	SC
9/14	実行中のアイデア‐中国ハイテク企業への長期バリュー投資の機会	CB
9/14	リスクから機会へ：新興国におけるブロックチェーンの創造的破壊	EQ
9/12	ハイ・イールド債の時代が到来	LF
9/12	偉大なるエリザベス女王	GM
9/8	マクロ経済の不透明感に左右される	EM
9/7	ブルかベアか：EM債券の投資機会を検討する	EM
9/6	水：新たな投資意欲	ESG
9/5	米国のロケットが月に向かう中、欧州ではインフレがロケット旅行を続ける	GM
9/2	主要中銀がタカ派姿勢を示す	EM
9/1	中国株マネージャーの選定：リスク管理がなぜ大事か	EQ

8/30	マクロメモ：8月23日～9月12日	EQ
8/29	米国はソフト・ランディングを達成できる可能性がある一方で、欧州経済はグローバル金融危機時ほどに悪化する可能性	GM
8/26	レールに乗って	ESG
8/25	主要金利上昇を受けて、エマージング債市場は調整	EM
8/25	メキシコ：芝生をより青くする	EM
8/24	ESGファンドに新しい波の到来か	ESG
8/22	マクロメモ：8月9日～8月22日	EQ
8/22	ウクライナ情勢：プーチン大統領への潮目が再び変わるのか	EM
8/22	マンチェスター・ユナイテッド以上の崩壊	GM
8/19	ゴルディロックス相場の恩恵を受ける	EM
8/18	投資におけるチーム運用の力	EQ
8/15	ベバレッジ曲線にまつわるウォラー・サマーズ論争	GM
8/15	英国よりもルワンダのほうが魅力的	GM
8/15	株式のセクター・ローテーションが米国転換社債に有利に働く	CB
8/12	反発は一服か	EM
8/9	マクロメモ：7月26日～8月8日	EQ
8/8	想像をかき立てるナンシーの飛行で金利は乱高下	GM
8/5	エネルギー問題からポートフォリオを守るには	ESG
8/5	回復の原動力	EM
8/3	ポジティブな見通しを持つ理由と投資家が選好する資産	EM
8/1	プーチンがガス栓を閉める	GM
8/1	冬がやって来る	ESG

7/29	スイス投資に関する常套句	EQ
7/28	低所得経済におけるソブリンESGスコアリングの方法	ESG
7/28	「終わり」に近づく	EM
7/26	従来とは異なるプライベート・クレジットの投資チャンス	SC
7/26	マクロメモ：7月12日～7月25日	EQ
7/25	去る者は日々に疎し	EQ
7/25	気温上昇	GM
7/22	危「機」こそ投資「機」会	EM
7/20	アジアの転換社債市場に投資チャンス	CB
7/19	インフレ、インフレ、インフレ	GM
7/14	ユーロ安が中・東欧通貨に波及	EM
7/14	中国不動産の回復を決定づける3つの「T」	EM
7/14	マクロメモ：6月28日～7月11日	EQ
7/12	意図したリスクでリターンを稼ぐ	EQ
7/11	油を塗られた子豚	GM
7/11	畑から食卓へ：中国農業のデジタル革新	EQ
7/11	グローバル債券市場見通し 2022年夏	EQ
7/8	景気減速懸念	EM
7/7	新興国市場の見通し 2022年夏季	EQ
7/6	円金利についてのQ&A	GM
7/5	バリューの復活	EQ
7/4	前半と後半のゲーム	GM
7/1	グローバル為替見通し－2022年夏	EQ
7/1	中国のコロナ規制緩和	EM

6/29	状況はさらに悪化：エマージング市場に迫る食糧危機	EQ
6/29	インフレの新時代へようこそ	EM
6/28	ESG格付はアートかサイエンスか	EQ
6/27	チャンスは見え隠れ	EM
6/27	ガソリンタンクが空になりそう	GM
6/27	バリューイズバック	GM
6/23	インフレの安定を待つ	EM
6/22	投資環境見通し（2022年夏季）：金利及び通貨	EQ
6/22	投資環境見通し（2022年夏季）：RBC GAM エリック・ラッセルズ	EQ
6/22	投資環境見通し（2022年夏季）：RBC GAM ダン・チョーナス（CIO）	EQ
6/21	ハイ・イールド債のリターンは名前通りに	LF
6/20	1970年代ではなく、1990年代にいることを願いましょう	GM
6/17	インフレショック、再び	EM
6/15	ヒーローズと「ノット・ゼロズ（not-zeros）」	EQ
6/13	グローバル株式インサイト2022年6月	EQ
6/13	英国にはサッチャーが必要	GM
6/13	なぜいま債券アロケーションの見直しを行うのか	GM
6/13	中国は投資可能か	EQ
6/9	中国に好転の兆し	EM
6/8	ITバブルが示唆する転換社債の今後	CB
6/6	地域単位ではなく世界規模で考える	EQ
6/6	中国の我慢強さから学ぶこと	EM
6/2	リスクセンチメント改善	EM
6/1	なぜGDPは中国株のリターンに影響しないのか	EQ
6/1	視点を変える：新しい世界における投資機会	EQ

5/31	議決権行使は企業のESGへの説明責任にどのように貢献するか	EQ
5/31	エマージング資産：慎重ながらも前向き	EQ
5/30	スタグフレーションがやってきたその後は	SC
5/30	サプライズは待ち受けているものの、インフレが高止まりすることがなければ米国のリセッション入りはない	GM
5/27	米ドル高一服	EM
5/26	投資家にとっての「ネット･ゼロ・ポートフォリオ」構築とは何か？	EQ
5/23	成長懸念とインフレブルー	GM
5/20	短期的なサポート材料	EM
5/18	転換社債のパフォーマンス好転	CB
5/13	金融環境が引き締まり、「ルナ」シー（狂気）に終止符が打たれる	GM
5/13	FOMC後のボラタイルな動き	EM
5/12	循環型経済のソリューション	ESG
5/9	AIとESG投資	ESG
5/9	インフレ低下への道のりの始まりか	GM
5/6	反転に必要なもの	EM
5/2	Twit in Chief	GM

4/28	COP26開催から半年後の見解	ESG
4/28	逆風	EM
4/25	ネットフリックスとインフレとリセッション・チル？	GM
4/22	インフレとEM国の財政悪化	EM
4/18	立ち止まって考える	GM
4/15	ドル高と新興国のインフレ	EM
4/11	フレンチ・キス	GM
4/8	金利とインフレ	OT
4/7	一時的な反発か	EM
4/7	公共料金ショック	EM
4/4	平手打ちにご注意	GM
4/1	期待の高まり	EM
4/1	従来のパターンが失われたときに投資機会は出現する	EM

3/28	債券市場の二日酔い	GM
3/25	エマージング債券市場の魅力的なバリュエーション	EM
3/23	ビスケット、参入障壁、そして企業利益	EQ
3/22	ESGの分岐が銀行セクターにおける投資機会につながる	ESG
3/22	ゼロ金利とは永遠にお別れ？	GM
3/18	CLOとは：なぜ今注目すべきか？	SC
3/17	ロシア・ウクライナ情勢と3月FOMCに注目	EM
3/14	孤立	GM
3/11	ロシア・ウクライナ紛争による商品価格の上昇	EM
3/9	スタグフレーションを前にしたポートフォリオのポジション	SC
3/7	投資業界における7つのESGトレンド	ESG
3/7	現代の英雄たち	GM
3/3	ロシアのウクライナ侵攻によって高まる不確実性	EM
3/1	トルコは「出来ることはなんでもする」か	EM

2/28	天才と言ったのはトランプだけ	GM
2/24	ロシア・ウクライナ情勢に揺さぶられる市場	EM
2/21	あらゆる状況に縛られる欧州	GM
2/17	求められるのは辛抱強さ	EM
2/16	安心できるものから利益は得にくい	EM
2/15	ボラティリティ上昇局面でこそ保有すべき資産	CB
2/14	為政者が感じる熱	GM
2/10	クリーン・エネルギーへの移行	IG
2/10	中央銀行のタカ派シフトで高まるボラティリティ	EM
2/8	見てわかるクレジット債ユニバース	OT
2/7	嵐の前の静けさ？	GM
2/4	辛抱強く投資機会を待つ	EM
2/4	5つの投資ソリューション	EM
2/3	ESG Investor	ESG

1/31	チキンキエフ	GM
1/31	FRB QTとそれがもたらす影響	GM
1/31	金利上昇に対するプロテクションを探す	SC
1/31	商業用不動産（CRE）CLOとは	SC
1/27	底堅さを見せる現地通貨建て債市場	EM
1/24	ボリスにとって、ハムスターにとってはもっと、最悪な一週間	GM
1/21	ロシアとウクライナの緊張が再び	EM
1/20	利回りの地殻変動は起きるか	GM
1/17	寅年にストライプ獲得を狙う中央銀行	GM
1/14	新たな年はリスクオフとともにスタート	EM
1/11	陽気な1年になりそうな予感	GM

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